28 ene. 2015

Bitcoin rompiendo moldes

Bienvenidos a esta nueva entrega de Pulso Bitcoin. En la entrega de esta semana me gustaría hablaros de Bitcoin como una oportunidad frente a otros activos cada vez más dependientes e influenciados por instituciones centrales y ya no tanto por la propia oferta/demanda de un libre mercado.

Históricamente, el oro, la plata, el platino o el petróleo son algunas de las commodities más populares que son utilizadas como “valor refugio” frente al papel-moneda de las instituciones centrales.

En este punto, conviene recordar, que tanto el dólar como en general todas las monedas de curso forzoso de cada país dejaron de estar respaldadas por el oro, convirtiéndose así en dinero fiduciario, basado en la confianza depositada en una promesa de pago, naciendo así el dinero FIAT o dinero fiduciario actual. Al haber un respaldo basado en confianza y ningún límite en las políticas monetarias, hemos visto, vemos y veremos cómo los gobiernos adoptan medidas de “incentivo” de la economía a través de la inyección de dinero… o lo que es lo mismo, imprimiendo más billetes. La consecuencia principal de este tipo de prácticas son la devaluación de las propias monedas y aumento de la tasa de inflación entre otras pero en las que no nos centraremos en esta ocasión.

La completa liberalización de las políticas monetarias ha conducido a mucha gente, y cada vez más, a desconfiar del “papel” y retornar hacia aquellos valores que siempre han sido un valor refugio a prueba de “tempestades” (políticamente y económicamente hablando). Es por ello por lo que mucha gente recurre a la inversión en commodities como puedan ser el oro o el petróleo entre otras mencionadas anteriormente, pero ¿Qué es lo que está sucediendo con estos activos? Que están perdiendo su capacidad como “reserva de valor”, al menos en parte. Por ejemplo:

Quien invirtiera en la compra del oro sabrá que desde finales del 2011, su oro comprado no ha hecho sino devaluarse, como podemos apreciar en el grafico inferior






Quien comprase plata, también vera que desde la mitad del año 2011, su precio ha decrecido en más de un 50% en tan solo 3 años y medio.



Quien invirtiera en petróleo, si ha leído últimamente todo lo que ha acontecido entorno a ello, sabrá que los países productores, bien con el fin de propiciar una desestabilización de ciertos países o cualquier otro motivo que no vamos a entrar para no irnos por las ramas. Lo que vería el inversor de petróleo es que su valor está a día de hoy en valores del año 2003 (o 2009, pero apenas fue un flash crash de unos meses), es decir, un 70% menos valor que el de hace tan solo unos pocos meses… y además según afirman los países productores, sin necesidad ni prisa por cambiar esta situación.




Todas estas commodities mencionadas anteriormente, tienen en común que como reserva de valor, están fracasando y cada vez son mercados más influenciados por acontecimientos de carácter geopolítico que por la propia oferta y demanda del propio activo y obedeciendo no a los intereses del mercado sino a los intereses de instituciones.

Y luego tenemos por otro lado a Bitcoin. Un soplido de aire fresco hacia el libre mercado, la libre oferta y la libre demanda, sin intromisiones de ningún Estado, un mercado puro y descentralizado. Su valor también es dependiente de la confianza que se deposite en ella pero a diferencia del papel-moneda este tiene una expansión monetaria limitada, predefinida y gradual a lo largo del tiempo, sin que ninguna institución pueda modificarlo para su propio interés. Es por ello que tenemos un activo el cual comparte multitud de similitudes con el oro pero que también comparte muchísimo con el papel-moneda, de hecho podría denominarse un hibrido entre el papel-moneda y una commodity.
Es de Bitcoin de lo que en este Pulso Bitcoin queremos hablar. Si observamos la cotización del Bitcoin a lo largo de toda su historia, veremos esto:




Y en donde además de lo obvio, que el año 2014 ,con la farsa de MtGox (Ver The Willy Report), el precio del bitcoin ha caído más de un 75%, lejos de ello, lo que tenemos es, en estos momentos, una oportunidad. La infraestructura de Bitcoin crece a pasos de gigante, semana a semana llueven cantidad de noticias de nuevas empresas y de nuevas inversiones dentro del sector y que no te lleve a engaño la gráfica, Bitcoin sigue siendo el mismo y completamente independiente a cualquier Estado o Nación, únicamente responde a la oferta y a la demanda de sus propios usuarios.

Tras este vistazo general, demos un vistazo más concreto y de cerca a la cotización del Bitcoin:




Lo que tenemos en el grafico anterior es una capitulación tras una tendencia bajista muy extensa (al menos para la vida de Bitcoin) de todo un año, con un suelo formado en 150$, como asi podriamos comprobar por volumen y en donde acto seguido se ha podido observar esa curiosa formación en "V", patron que implica un punto de inflexion en la cotizacion y tendencia. Este hecho nos lleva a pensar que 150$ pudiera ser un suelo muy sólido dado el volumen visto. 

Y ¿Por qué habría de ser 150$ un suelo más fuerte que otros suelos como por ejemplo el de los 450$ de mayo?

Por el volumen que se ha movido desde entonces, que es del orden de varias veces el volumen medio movido en mayo de 2014. Esto sucede como en cualquier otro activo que queramos observar, hay procesos de acumulación y hay procesos de distribución. En el caso de Bitcoin, este proceso de distribución ha durado un año.

¿Por qué es un proceso de distribución y no el fin de Bitcoin, lento y doloroso?

Porque la infraestructura de todo lo que rodea a Bitcoin crece a pasos agigantados, la inversión dentro del sector es cada vez mayor y semana tras semana nuevas instituciones y Venture capital ven en Bitcoin una nueva oportunidad, tanto por su tecnología, como por lo que representa como por sus cualidades y características de su diseño.

Es muy improbable que si el Bitcoin estuviera llegando a su fin y realmente fuera este un final lento y doloroso, exista cada vez un mayor interés generalizado por Bitcoin, por parte tanto de instituciones privadas como públicas.

En este sentido me gustaría daros mi punto de vista personal, de cómo he vivido Bitcoin, haciendo un poco de memoria histórica y por lo que considero Bitcoin como una de las grandes oportunidades que podrán marcar un antes y un después. Lo hare de una manera muy sencillita y lo más breve posible pues no quiero centrarme en mi historia particular sino en cómo he vivido la evolución del Bitcoin a través del tiempo y de los cambios y la explosión que dio y porque aun lo mejor está por llegar.

Mi relación con el Bitcoin surge en el año 2011, con el Bitcoin cotizando a unos jugosísimos 15 dólares y en donde únicamente había un solo Exchange, MtGox (Magic the Gathering Online Exchange… por si alguno desconoce a qué se debe tan curioso nombre. Previamente de ser un multimillonario (y fraudulento) exchange, se dedicaban al intercambio de cartas Magic) y aparte de eso, había una comunidad minera muy reducida, apenas había ningún software, la seguridad era de niveles que asustan y era un mundo muy muy reducido, extendido su uso nada más que a la minería, un poco (muy poco) trading en MtGox y en la Deep Web por sus características que lo hacen pseudo-anonimo. Solo había un Exchange y además era prácticamente imposible llevar dinero FIAT a él pues los métodos además de inseguros eran muy muy limitados, únicamente había la opción de ingresar vía BTC.

Justo por aquel entonces, Bitcoin sufrió el estallido de su primera burbuja en 32$, algo que entonces parecía una pasada, todo debido a que MtGox fue hackeado y tuvieron un robo masivo, lo que llevo a la cotización hacia un suelo de 2$ en cierto momento….

Lejos de hundirse, siendo ese el momento más propicio para que algo como Bitcoin se hubiese hundido, renació cual ave Fénix de entre sus cenizas un año después, donde su precio creció imparable, con una nueva burbuja hasta los 266$, donde nuevamente culpa de MtGox, se fue a pique la cotización.  

En esta etapa, ya se podía ver un pequeño crecimiento en el ecosistema Bitcoin. Teníamos ya 3 exchanges y además aparecen nuevas criptomonedas que esperan seguirle a Bitcoin (aunque con poco acierto). En este punto donde estalla la segunda burbuja, el precio sufre una agónica caída hasta los 40$ con una capitulación final y formación en V tal y como hemos podido ver en la formación en V ultima que nos ha llevado a los 150$.

Y por último vino la última burbuja hasta la fecha y más grave en todos sus aspectos, tanto en el valor al que llego a cotizar como por las repercusiones finales. La culpa del estallido de la última burbuja fue (¿Adivináis?) de MtGox. El precio al que llego a cotizar fueron 1200$ en cierto punto pero había truco, había GRANDES sospechas de que meses antes de estar en este punto MtGox no funcionaba bien, algunas personas sospechaban de bots operando con compras permanentes y constantes aunque solo lo sospechaban… hasta que vino el “corralito”: MtGox impedía a sus usuarios la retirada en principio de FIAT de su Exchange y poco tiempo después, las retiradas en bitcoins.

Este hecho, unido a los comunicados del gobierno Chino que impedían el uso institucional del Bitcoin desplomó el valor hasta nuestros días, un año después.

Quizás, lo que sí que podríamos destacar de esta última burbuja es el efecto que tuvo sobre los mass media y el impulso que le dieron. MtGox fue una farsa, quebró y ya por suerte para todos ha dejado de ser una pieza de este tablero de ajedrez. El último suceso de MtGox hizo a su vez que multitud de personas, de opiniones totalmente diversas, pusieran a Bitcoin en el mapa y como consecuencia y fruto de ello, este año 2014 ha sido el mejor año para las venture capital y las inversiones en infraestructuras basadas en Bitcoin de mejor calidad, más seguras y muchísimo más variadas, dándole de cara a este 2015 ese grado de robustez necesario para dar confianza al usuario y para que Bitcoin pase de ser algo de “frikis” a candidato a convertirse en una moneda de uso real, extendida y cotidiana o como un valor refugio frente a otros activos que pueden ya no ser tan idóneos como valor refugio.

Bitcoin aún es un proyecto en desarrollo y que tiene multitud de defectos característicos de algo tan joven pero lejos de centrarme en aquello que falla, prefiero centrarme en aquello que se ha conseguido y para ello lo mejor es mirar hacia atrás para darte cuenta de que si Bitcoin, con solo 6 años de existencia, esta donde está hoy…


¿A qué rincón no habrá llegado ya Bitcoin en 5, 10, 20 años?

21 ene. 2015

Bitcoin y el dinero inteligente



Bienvenidos a este nuevo articulo de Pulso Bitcoin. En el articulo anterior si bien os quise hacer especial énfasis en la situación global de Bitcoin y en contextualizarlo todo, para tener un mejor conocimiento de lo que esta ha pasado anteriormente hasta nuestros días, en este nuevo articulo me gustaría destacar porqué Bitcoin progresa a un ritmo increíblemente rápido y porque a día de hoy y aun en el contexto actual, entraría perfectamente dentro del marco conocido como "dinero inteligente".

Bitcoin, en términos generales no es mas que un activo mas en donde hay manos fuertes y manos mas débiles, personas que fueron atraídas por el "olor" de hacerse ricos sin esfuerzo, con poco dinero y personas que ven en Bitcoin el futuro del dinero, la base de un nuevo sistema y el futuro como tecnología para muchas otras aplicaciones... Los agentes que condicionan su precio son practicamente los mismos que el resto de activos, salvo alguna matizacion concreta por diseño: la oferta y la demanda. La sobreoferta hace que la curva de oferta y demanda se deba de reajustar hacia precios menores que la equilibren y la sobredemanda lo mismo. 

Los factores que contribuyen a la oferta son:
  • La minería (con una producción fija que actualmente queda establecida en 3600BTC al día) 
  • Early-adopters, que aunque en su momento (comienzos del Bitcoin, 2009-2011)  fueron demanda, debido al incremento del valor del Bitcoin ahora pueden ser considerados generadores de oferta ya que pueden influenciar el mercado si consideran pertinente sacar a mercado parcial o totalmente sus bitcoins.
Por otro lado los factores que motivan la demanda son:
  • Valor útil (que sirva para algo)
  • Valor refugio (escándalos de gobiernos centrales o simple diversificacion de cartera)
  • Desarrollo (tanto a nivel de uso como a nivel de infraestructuras y su expansión a través del mundo)
  • Seguridad 



Cierto es que tanto la oferta como la demanda pueden ser manipulados, si las manos fuertes lo consideran (a excepción de manipular la producción minera, pues esta, repito, queda fijada por diseño), pues en todo mercado hay intereses de todo tipo y muchos de ellos contrapuestos los unos de los otros. 

Podríamos incluso, en cierto sentido, comparar algunas argucias llevadas a cabo en la minería Bitcoin (Guerra de Mineros) con las llevadas a cabo en el petróleo y su extracción y la coyuntura actual entre los países productores de petróleo, pues hay cierto grado de analogía entre ambos casos ya que en ambos casos se induce al mercado hacia una manipulación de la oferta mediante una sobreoferta para así bajar el precio del barril o cotizacion del Bitcoin en nuestro caso, donde también estamos sometidos a una sobreoferta, y además someter a una enorme presión a los mineros poco eficientes también lo hace con aquellos que se introdujeron en Bitcoin con fines de enriquecerse por la vía rápida. 

Es una elaborada puesta en escena, volviendo a Bitcoin, en donde lo que se trata es de "agitar el árbol" para desprenderse de las "malas frutas" que crecieron con la ultima burbuja. En si mismo, es un acto de depuración del sistema, en donde y a pesar de que es algo poco agradable de ver, analizando el contexto bajo el cual Bitcoin se mueve, se concluye que esto no es sino una situación temporal. 

Por otro lado, un nuevo abanico de oportunidades se abren a muchisima gente nueva, nuevos bitcoiners. La creciente popularidad de Bitcoin en los medios, para bien o para mal (aunque como reza el dicho, "da igual que hablen mal o bien de mi, mientras hablen de mi") unido al descenso de la cotizacion ha creado una nueva oportunidad para los nuevos bitcoiners que estén interesados. Es ahora y no como hace un año cuando hay mayores oportunidades, es ahora y no como hace un año cuando el sector esta viendo un crecimiento espectacular a todos los niveles y es ahora y no hace un año cuando podemos destacar Bitcoin como "dinero inteligente".

El progreso de Bitcoin primero pasa porque manos fuertes ajenas a Bitcoin se fijen en Bitcoin y creen una infraestructura que permita al publico general poder disfrutar de ello de una manera segura y eficiente y es por ello que si bien las grandes inversiones realizadas hacia multitud de iniciativas y nuevas empresas del sector tienen un efecto a corto plazo de "desvió" del capital ya que no se compran bitcoins como tal sino que se invierte en infraestructura, a medio y largo plazo son una clara señal de que si la base es buena, como así esta empezando a tornarse la situación, el crecimiento del precio del Bitcoin no es ya una cuestión de azar sino una cuestión de tiempo.



Bitcoin a lo largo de todo este año y sucesivos empezara a dar una sensacion de mayor seguridad en un proceso que si bien no sera de un día para otro, si que sera un proceso continuo. El interés de Wall Street tanto en Bitcoin como activo como en la tecnología Blockchain es algo que no podemos negar y que tampoco es algo que se deba rechazar. Sin ir mas lejos, ayer 20/01/2015 Coinbase en su nueva ronda de financiacion ha logrado hacerse con 75 millones de $ y lo mejor de la noticia es el tipo de inversores que ha logrado captar: New York Stock Exchange, USAA Bank y BBVA como empresas y el CEO de Citigroup Vikram Pandit a modo personal también...entre otros inversores mas.

Bitcoin, por tanto, es un activo en plena expansión, es un activo no regulado, es un activo salvaje, disruptivo pero sobretodo, si Bitcoin nos brinda algo es la oportunidad de crear oportunidades, de crear algo que funciona sobre una base mucho mas justa y en donde se reduce la política monetaria y la transmisión de valor a puras matemáticas (no dependientes de la subjetividad de un organismo central) de una forma elegante, rápida y segura. Algo por lo que merece sin duda la pena  luchar para que salga a flote.

15 ene. 2015

Presentacion e Introduccion

Hola a todos y bienvenidos a esta nueva sección dentro de AvatarBTC, “Pulso del Bitcoin”. Mi nombre es Carlos V. (también conocido como Sr.Botones en internet) y os acompañare cada semana, los miércoles a partir de las 12 de la mañana, con un análisis de situación del mercado Bitcoin.

Me gustaría comenzar esta serie de publicaciones semanales con un repaso, puesta en situacion y contexto en el que Bitcoin se encuentra ahora mismo, así, empezamos con el informe y valoración sobre Bitcoin que Merrill Lynch llevo a cabo y que nos puede servir muy bien para realizar una estimación de la capitalizacion que podría tener Bitcoin si lograra encontrar su hueco dentro del e-commerce y el B2C o la transmisión de dinero. Comenzamos.

El informe de Merrill Lynch

Una de las mayores compañías del sector financiero estadounidense, Merrill Lynch, publicó un informe sobre Bitcoin con el objetivo de aportar ,  a través del análisis de una serie de datos,  una estimación sobre la valoración que se le puede atribuir al bitcoin hoy en día, algo que dadas las especiales características de Bitcoin, es una tarea bastante difícil.

Analizaron detalladamente todas las características generales que hacen que Bitcoin sea a la vez tan atractivo y tan polémico a partes iguales. Destacando su gran crecimiento en su corta trayectoria y tras una descripción y definición de lo que es Bitcoin, pasan a  tratar de estimar un valor por Bitcoin y capitalización global por ende, del mercado. Para ello, lo primero que hacen es tratar de descubrir el nicho en donde Bitcoin pudiera asentarse, es decir, ¿Qué valor tendría Bitcoin si fuera una parte habitual del consumidor así como del ahorrador? Los datos manejados fueron los siguientes:

  •      El gasto medio sobre consumo de tipo personal en Estados Unidos ascendió a los 11 mil millones de dólares.
  •         Los depósitos del hogar en cuenta corriente y de dinero en efectivo, ascendieron a 700 millones de dólares en los Estados Unidos.
  •         En el año 2012, las ventas sobre comercio electrónico B2C en los Estados Unidos, ascendió a los 224 mil millones de dólares.


Merrill Lynch asume que los hogares estadounidenses tienen “reservados” alrededor de 10 mil millones de dólares para realizar compras online. Si se supone que Bitcoin pudiera crecer de un modo tal que cubriese un 10% del total de las compras online en bitcoins, obtendríamos que simplemente de esta manera, los consumidores Americanos querrían disponer de una cantidad de mil millones de dolares en bitcoins y que extrapolando estas cifras al resto del mundo, donde el PIB de los Estados Unidos representa el 20% mundial y aplicando el mismo baremo de consumo en e-commerce, obtendríamos una cifra de 5 mil millones de dolares en bitcoins.

Bien es cierto, y así lo relata la propia Merryl Lynch en su informe, que estos cálculos se han realizado grandes suposiciones. Mas aun, el B2C, tan solo es una pequeña dimensión de todo lo que el e-commerce englobe y no podemos descartar, de ninguna manera, el hecho de que también podría ser el medio de pago predominante en las transacciones B2B. A pesar de todo, en el ejercicio anterior, se puede ver y hacernos una idea aproximada del valor tope, valor modelo al que bitcoin podría llegar si solo permaneciera como un simple medio de intercambio.

Bitcoin además puede jugar un papel muy importante, además de en el comercio online, como medio de pago entre países, por ejemplo familias cuyos miembros trabajen en el extranjero, tienen en Bitcoin, la herramienta mas barata, rápida y segura de transmitir el dinero entre ambos países.

Wester Union, MoneyGram y Euronet son los principales actores de la industria de la transmisión de dinero (con una cuota de mercado media que ronda el 20%). Supongamos en este otro caso que Bitcoin rivaliza con estos tres gigantes y se disputa el liderazgo por ser el líder de la industria de la transmisión de dinero. ¿Qué implicaciones tendría esto para la valoración de Bitcoin? Dado que Bitcoin posee una oferta fija y limitada tanto en cantidad como en el tiempo, cuando una persona compra un bitcoin, uno adquiere no solo un medio de pago/intercambio, sino que también  realiza una inversión en el conjunto de la startup Bitcoin. Teniendo en cuenta este punto de vista, su capitalización podría ser vista como su “valor empresarial”. Poniendo un limite máximo a su capitalización equivalente al valor medio al  de la capitalización de mercado media de Western Union, MoneyGram y Euronet de 4.500 millones de dólares y sumado a la capitalización de 5.000 millones del e-commerce obtenemos unas cifras de 9.500 millones de dólares.

Como conclusión del informe Merrill Lynch realiza una estimación de la capitalización de Bitcoin como medio de pago/intercambio y por su papel como reserva de valor, llegando a la conclusión de que Bitcoin tiene a día de hoy una capitalización teórica de 15.000 millones de dólares, lo que conlleva un precio, según esta estimación de 1300USD por bitcoin.


Tras el análisis de Merril Lynch, en donde nos podemos hacer una idea sobre la estimacion de la capitalizacion de Bitcoin en función de los roles que juegue y de que manera en el futuro.

Otro aspecto importante del contexto de Bitcoin son las regulaciones de carácter estatal, es decir la relación Estado-Bitcoin que se esta intentando, bajo una serie de formulas, establecer de una manera mas o menos acertada, según el país.


La Regulación del Entorno Bitcoin

No confundir “regulación del entorno Bitcoin” con “regulacion del Bitcoin”. Bitcoin ya viene regulada por las matemáticas implícitas en su propio diseño, querer iniciar un proceso de regulación ante algo así es el equivalente a querer pagar un doble impuesto sobre un bien con fines meramente recaudatorios.

Sin salirnos todavía de Estados Unidos, una de las regulaciones que mayor repercusión mediatica y mas relevancia para Bitcoin tiene y tendrá una vez acabada, es la regulación que pretende llevar a cabo la New York State Department of Financial Services (NYDFS) sobre Bitcoin.

El proceso lleva abierto meses, con un primer intento de regulación nefasto y que a raíz de la advertencia tanto de proveedores de servicios como consumidores de cesar sus actividades en Nueva York, decidieron volver a empezar, prorrogaron todo el proceso, que a día de hoy aun se encuentra en proceso de finalizacion y la segunda opinión que mostraron al publico sobre sus intenciones fue mucho mas alentadora, se pretende regular el entorno alrededor de Bitcoin, no la moneda en si misma, de tal forma que se puedan otorgar garantías y seguridad al consumidor y a los proveedores de servicios. A su vez, este proceso aspira a sentar las bases de lo que puede ser un nuevo giro en el entorno de las regulaciones estatales sobre Bitcoin y las relaciones Estado-Bitcoin como medio de pago/ intercambio o reserva de valor. Supondría también una llamada de atención dirigida a Wall Street y el sector financiero en general que ya han manifestado activamente su interés por la criptodivisa y que podría representar todo un nuevo frente a tener en consideración debido al alto volumen que podría entrar en Bitcoin de ser favorable dicha regulación


Derivado de este tema de al regulación, el cual aun tiene muchos pasos que dar y que los pasos que den tendrán una repercusión tremenda en el sector para bien o para mal me gustaría seguir con otro de los puntos clave de Bitcoin y que mucho tiene que ver con la situación en la que estamos…


Exchanges

Los exchanges son, desde el año 2010, la forma general y mas popular de poder adquirir bitcoins. Son en esencia un centro de reunión en donde oferta y demanda se ponen de acuerdo para el intercambio de moneda Fiat por bitcoins. Suponiendo una buena praxis en el manejo de estos puntos centralizados de reunión, debería de ser algo trivial en donde en este caso el intermediario ,se llevara una comisión porcentual o fija, del intercambio entre ofertante y demandante y estos recibieran los bienes que demandaban.

El problema viene cuando añadimos a la ecuación el hecho de que es un sector sin ningún tipo de regulación y por tanto ¿Por qué no hacer el negocio aun mas “rentable”? (en un sentido solo obviamente, en el del Exchange) y es en ese punto donde se idean artimañas , trucos y trampas, con el único fin de obtener el beneficio propio y que tanto nos perjudican cada vez que saltan las noticias de robos, manipulación premeditada y falseada del mercado y tantas otras noticias que viene a raíz de una incompetencia (in)consciente o no que hace que en muchas ocasiones el poco o mucho interés externo en Bitcoin, caiga muchas veces en saco roto.

Por ejemplo, en este sentido, Bitcoin no debe permitirse el lujo de que otro caso como el de MtGox se de, es inadmisible y de darse dejaría al sector con una herida muy muy profunda.

Para quien no sepa que sucedió en el caso de MtGox, tras su quiebra, que todos pensamos que fue por la explosión de una burbuja mas la regulación anti-Bitcoin desde China, la base de datos completa de operaciones de Mt.Gox fue subida a la red, fue analizada minuciosamente y publicados los resultados en lo que se ha denominado como: (en ingles) “The Willy Report:Las pruebas de la realización de actividades de trading fraudulento masivo y que afectaron al precio de Bitcoin” Enlace a "The Willy Report" y que demuestran claramente como lo sucedido en MtGox fue un trabajo interno y premeditado a través de dos bots (apodados Markus y Willy) comprando y vendiendo sistemáticamente cada 5-10 minutos con FIAT y BTC falsos (es decir, no pertenecientes a depósitos, ni sujetos a comisiones, no existentes en ningún tipo de blockchain, pero que si tenían su efecto en el precio con cada compra-venta). La cifra total que la suma de estos bots compraron fue cercana a los  570.000BTC en total, que curiosamente es una cifra muy cercana a la cantidad de Bitcoins desaparecidos que Karpeles dijo que le hackearon.

La manera en que sucedió todo fue de una manera muy muy  frenética, MtGox, sin motivo aparente siempre llevaba la delantera en todos los movimientos para marcar tendencia y el resto de exchanges le seguían en un “efecto rebaño”. Luego en un punto de del ultimo tercio del año 2013 y en plena burbuja haciendo máximos dia tras dia a un ritmo frenetico, MtGox tuvo un corralito por el cual, aceptaban recibir Bitcoins pero no dejaban salir dinero FIAT, lo que creo una situación de autentico escandalo con spreads entre exchanges de hasta 150$ de diferencia con respecto a MtGox en algunos momentos incluso. Después vino la catástrofe, la quiebra de MtGox y lo que hoy día tenemos es la corrección del precio debido a ese movimiento, “burbujeado” pero a la vez falseado por parte de quienes se suponía eran meros intermediarios y las consecuencias fueron y aun hoy en dia son muy muy graves, aun resuena el eco de aquella catástrofe y las alarmas se disparan con cada (escasa) mala noticia aun hoy en 2015.

Una vez puestos en situación acerca uno de los grandes “porqués” de esta situación bajista del Bitcoin durante todo este año 2014, he de añadir, que pese a todo, la cantidad de bitcoins dentro de los exchanges y que por tanto son los que se usan para estimar el precio “publico” del bitcoin, apenas alcanza el 10% del total de Bitcoins minados, es decir, si en total se han minado algo más de 13 millones de bitcoins, ni siquiera hay un millón de bitcoins siendo operados en los exchanges. Esto es un dato muy muy relevante ya que el establecimiento del precio se está efectuando en base a solo una pequeña porción de la oferta y a una pequeña porción de la demanda ya que existe un mercado bitcoin ajeno a los exchanges y que no consta en ninguna tabla donde poder ver reflejada esa actuación en el mercado.

Lo que si que podemos medir, es el número de transacciones por día que se realizan, lo que nos puede ayudar a conocer en cierto modo como se está desarrollando la actividad de Bitcoin, si esta esta expandiéndose o por el contrario se está contrayendo, y en ese sentido, lo que podemos apreciar es lo siguiente:



Por lo que podemos concluir que la economía Bitcoin, al menos como medio de intercambio/pago, esta en expansión.

Este tipo de graficos unido al aumento cada vez mayor de descargas del cliente oficial y aperturas de nuevas carteras en el servicio “My Wallet” de blockchain o el aumento masivo de nuevos comercios tanto en Bitpay como en Coinbase son en esencia el mejor argumento para demostrar que este sector no para de crecer.

La inversión por otro lado, a lo largo de este año ha acompañado, sin duda alguna ha sido el año de las startups y los proyectos.Tomando como base el año pasado, la inversion creció un 300%, siendo el sector dedicado a las carteras, quienes mayor financiación han obtenido.

Por ultimo, y ya para finalizar este primer articulo, vamos a realizar un análisis técnico sobre la gráfica de Kraken, y tomando algunas referencias y puntos que se dan en otros exchanges de mayor antigüedad y que nos pueden ayudar a la hora de establecer referencias.


Análisis Técnico

Durante todo el año que acabamos de dejar atrás, 2014, el precio del bitcoin no ha hecho sino mas que retornar al origen del movimiento pre-burbuja tras el fiasco de MtGox. Los puntos de origen del movimiento previo a la burbuja están situados entre los 150€ y los 90€, y la cotizacion, lleva siguiendo desde hace meses un patrón en cuña descendente, tal y como os muestro en el gráfico a continuación:




Las dos lineas horizontales representan los soportes en donde la cotizacion puede buscar apoyo si rompiera con la formacion en cuña descendente, como señalo en el gráfico con un cuadrado verde, y que al no consolidarse, retorna al rango de la cuña descendente. 

La linea de máximos de la cuña descendente a día de hoy pasa por los 230€ de Kraken y la linea de mínimos esta situada ahora mismo alrededor de los 180€ por lo que seria de esperar, movimientos entre estos rangos.

En general la situación pese a estar llegando a su fin, estamos hablando en términos anuales, ya que lleva un año entero bajista, por lo que pese a estar dando sus últimos impulsos bajistas, todavía podrán verse nuevas roturas de la cuña descendente en busca del soporte. A finales de este primer trimestre lo que si veremos sera progresivamente un cambio en la tendencia que iremos siguiendo poco a poco en cada entrega semanal.